ABD Dolar Endeksi (DXY), ABD dolarının avro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu karşısındaki performansını ölçüyor.Orta Doğu’da devam eden gerilimler ve enerji arzına yönelik endişelerin artmasıyla yatırımcılar dolar varlıklarına yöneldi. Bu gelişmelerle birlikte dolar endeksi 25 Kasım 2025’ten bu yana ilk kez 100 seviyesinin üzerine çıkarak 100,3’e kadar yükseldi. Endeks yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 2 değer kazandı.
Enerji piyasalarında arz güvenliği kaygıları petrol fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskıyı artırıyor. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ise küresel ölçekte enflasyonun yeniden hızlanabileceği endişelerini gündeme getiriyor.
Bu durum merkez bankalarının para politikasında daha sıkı ve temkinli bir duruş sergileyeceği beklentisini güçlendirirken, finansal varlıkların fiyatlanmasında dolara olan talebi artırıyor.
Piyasalarda ABD Merkez Bankası (Fed)’in faiz indirimi takvimine yönelik beklentiler de değişmeye başladı. Para piyasalarındaki fiyatlamalara göre Fed’in ilk faiz indiriminin temmuz toplantısına ertelenebileceği öngörülüyor.
Ayrıca yıl içinde beklenen faiz indirimi sayısı iki adım yerine bire düşmüş durumda. Doların güçlenmesiyle birlikte önemli para birimlerinde de sert hareketler görüldü.
Avro/Dolar paritesi: 1,1433 ile Ağustos 2025’ten bu yana en düşük seviyeyi gördü. Dolar/İsviçre frangı: 0,7895 ile 23 Ocak 2026’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Dolar/Japon yeni: 159,68 ile Temmuz 2024’ten bu yana en yüksek seviyeyi test etti.
Erhan Aslanoğlu, küresel risk algısının önemli ölçüde yükseldiğini belirterek doların rezerv para statüsünün yatırımcı tercihlerinde belirleyici olduğunu ifade etti.
Aslanoğlu, doların dünya ticaretinde ve yatırımlarında yaklaşık yüzde 57-58 paya sahip olduğunu hatırlatarak yatırımcıların belirsizlik dönemlerinde dolara yöneldiğini söyledi. Doların dünyanın her yerinde kullanılabilmesi ve yüksek likiditeye sahip olması bu tercihin temel nedenleri arasında gösteriliyor.
Ekonomiste göre Japonya’da yeni yönetimin daha genişletici politikalar izleme ihtimali ve Avro Bölgesi’ndeki görece düşük faiz oranları da doların rakip para birimleri karşısında güç kazanmasına katkı sağlayabilir.
Kit Juckes, dolar endeksindeki yükselişin artan jeopolitik gerilimler ve enerji fiyatlarındaki artışla bağlantılı olduğunu belirtti.
Societe Generale bünyesinde görev yapan Juckes, ABD ekonomisinin güçlü kalmasının ve doların rezerv para statüsünün belirsizlik dönemlerinde bu para birimini desteklemeye devam ettiğini söyledi.
Juckes, ABD ekonomisinde ciddi bir yavaşlama yaşanmadığı ve petrol fiyatlarında keskin bir düşüş görülmediği sürece doların 2027’ye kadar yükseliş eğilimini sürdürebileceğini ifade etti.
Kyle Chapman ise petrol fiyatlarının yaklaşık 100 dolar seviyelerinde kalmasının dolar endeksindeki yükselişi desteklediğini belirtti.
Chapman’a göre ABD ve Uluslararası Enerji Ajansı (IEA)’nın piyasadaki satış baskısını azaltmaya yönelik girişimlerine rağmen ham petrol fiyatlarının yüksek kalması doların güçlenmesine katkı sağlıyor.
Sizce dolar endeksindeki bu yükseliş trendi önümüzdeki aylarda da devam eder mi?