Orta Doğu’da ABD, İsrail ile İran arasında 28 Şubat’tan bu yana süren savaşın 2-3 hafta içerisinde bitebileceğine ilişkin beklentilerle hafta başında yükselen altın fiyatları, ABD Başkanı Trump’ın son açıklamaları sonrası sert bir düşüş yaşadı.Trump’ın savaşın önümüzdeki haftalarda da devam edeceğini açıklamasının ardından petrol hızla yükselirken, altın fiyatları 2 haftanın zirvesinden geri döndü. Hafta başında 6.400 TL seviyelerinden işlem gören gram altın, Trump’ın açıklamaları öncesinde 6.900 TL seviyesine kadar yükselmişti.
Perşembe günü altının gram fiyatı yeniden 6.500 TL seviyelerini test etti. Son yükselişlerle birlikte yatırımcılar ‘yakında 7.000 TL’yi görür müyüz?’ sorularını sorarken, şimdi ise ‘daha fazla düşüş olur mu?’ tedirginliği öne çıktı.
BLG Finansal Danışmanlık Kurucu Ortağı Belgin Maviş, Donald Trump'ın ABD-İran gerilimine dair yaptığı sert açıklamaların, altın piyasasında beklenmedik ve keskin bir dalgalanmaya yol açtığını ifade etti. Maviş, 4 günlük yükseliş trendinin ardından, Trump'ın askeri operasyonların dozunu artırabileceğine dair sinyallerinin ons altında sert bir geri çekilmeyi beraberinde getirdiğini belirtti.
Perşembe gün içerisinde ons altında %2,5 ile %4 arasında değer kayıpları yaşanırken, en sert günlük düşüşlerden biri kaydedildi. Sabah saatlerinde 4.800 dolar seviyelerini test eden ons altın, açıklamaların ardından 4.620-4.680 dolar bandına geriledi.
Maviş, destek ve direnç noktalarına bakıldığında; ons tarafında 4.600 doların kritik bir psikolojik destek olarak öne çıktığını ancak bu seviyenin altında kalıcılık sağlanması durumunda 'teknik teslimiyet' hareketinin başlayabileceğini söyledi. An itibarıyla yükseliş trendinin sona erdiğine dair ilk sinyallerin alındığını vurguladı.
Dolayısıyla burada dikkatli olunması gereken kritik seviyenin 4.550 dolar olduğunu ifade eden Maviş, bu seviyenin altındaki her kapanışın, ons altını 4.250 dolara doğru geri çekebileceğini kaydetti. Bu noktada majör merkez bankalarının altın swap işlemleri veya doğrudan altın satışlarının da ons fiyatlamasını negatif yönde etkileyebileceğini ekledi.
Düşüşün temel nedeninin dolar endeksi ve küresel risk algısı olduğu belirtildi. Trump'ın açıklamalarıyla birlikte küresel risk algısının ciddi anlamda arttığı, savaşın daha geniş bir alana yayılabileceği ve 400 kilogramlık uranyumu ele geçirmek için nükleer veya kimyasal silahların kullanılabileceğine dair kaygıların tansiyonu aniden yükselttiği aktarıldı.
Bununla beraber güçlenen bir dolar görüldüğü, dolar endeksinin 100 seviyesinin üzerine çıkmasının, ons altın fiyatları üzerinde ciddi bir baskı yarattığı ifade edildi. Öte yandan petrol fiyatlarının sert bir şekilde yükselerek 107 dolar ve üzerine çıkmasının, bir enflasyon çıkmazını veya stagflasyon riskini gündeme getirdiği vurgulandı.
Tüm bu gelişmeler ışığında, önümüzdeki 2-3 haftalık sürecin altın piyasası için oldukça dalgalı geçeceği öngörülüyor. Durumu senaryolaştırmak gerekirse, A Senaryosu (Gerilimin Tırmanması) ve B Senaryosu (Dolar Likidite Krizi) olmak üzere iki ihtimal değerlendiriliyor.
Her iki durumda da Trump'ın 'çok sert vuracağız' mesajının, piyasadaki belirsizlikten ziyade dolar bazlı bir savunma mekanizmasını tetiklediği görülüyor. Bu çerçevede değerlendirildiğinde; doların biraz daha güçlenme ihtimaline karşı diğer enstrümanlar güvenli liman işlevi görebilir ancak ons altında yeni bir ralli hareketi görme ihtimalinin azaldığı ifade ediliyor.
Yurt içi piyasalarda ve gram altın tarafında ise dolar/TL kurundaki nispeten stabil duruşun, ons altındaki devasa düşüşün yatırımcıya aynı sertlikte yansımasını büyük ölçüde engellediği belirtiliyor. Hafta içerisinde 6.500-6.900 TL bandında dalgalanan gram altında, Trump’ın açıklamaları sonrası ons altındaki sert geri çekilme ile birlikte bir düşüş görüldü.
Kısa vadede bir volatilite söz konusu. Trump’ın önümüzdeki 2-3 hafta vurgusu sürecin hareketli geçeceğini gösteriyor. Gram altında yönü iki değişken belirleyecek. Bunlardan birisi ons altın baskısı, ikincisi de dolar/TL’dir.
Küresel yatırımcıların dolara kaçışı, ons altının 4.600 dolar desteğinin altına geri çekilme ihtimalini beraberinde getirdi. Gram altında da 6.500 TL seviyelerine doğru sarkma hatta yeniden 6.300 bandında dalgalanma ihtimalini getirdi.
Dolar/TL kurunda yukarı yönlü hareket oluşursa bu durum onstaki düşüşü dengeler ve gram altında 6.800 TL’nin üzerinde tutunmayı sağlayabilir. Kritik seviyeler 6.580 TL’dir. Bu seviyenin altı kısa vadeli alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.
Pivot bölge 6.750 TL’dir. Piyasanın denge aradığı, kararsızlık bölgesidir. Kısa vadeli hedef olarak 7.130 TL, orta vadede 7.580 TL (haziran sonu) görülebilir. Haziran sonuna kadar serbest piyasada altının gramı 8.000 TL’nin üzerini görebilir.
Trump tansiyonu yükselttiği sürece altında düşüş hareketi söz konusu olabilir. Zaman zaman güvenli liman olarak karşımıza gelebilir ama özellikle ETF’lerde ve merkez bankalarının piyasaları dengelemek için altın rezervlerini kullanabilmelerinin önünün açılacağı bir 2-3 hafta olabilir. Altın yatırımcısı satın alma konusunda haber akışını takip etmeli, aceleci olmamalı ve teknik seviyeleri dikkatle takip etmelidir.
Sizce önümüzdeki haftalarda altın fiyatları hangi senaryoya doğru ilerleyecek?