Bölgede devam eden çatışmaların genişleyebileceğine yönelik endişeler, yatırımcı davranışlarını temkinli hale getirirken, ABD Başkanı Donald Trump ile İranlı yetkililerden gelen çelişkili açıklamalar belirsizliği artırıyor. Her ne kadar diplomatik mesajlar verilse de Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat sorunları enerji arzına ilişkin riskleri canlı tutuyor.Enerji arzındaki kırılganlık, petrol fiyatlarında yukarı yönlü risk primini korurken, bu durum küresel enflasyon görünümünü olumsuz etkiliyor. Yüksek enerji maliyetlerinin devam etmesi, merkez bankalarının gevşeme sürecini ötelemesine neden oluyor.
Piyasalarda Federal Reserve’in önümüzdeki dört toplantıda faizleri sabit tutacağı öngörülürken, yılın son çeyreğinde faiz artırımı ihtimali güç kazandı. Bu beklenti, tahvil piyasalarında satış baskısını artırarak getirilerin yükselmesine yol açıyor.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi son haftalarda hızlı bir yükseliş göstererek yüzde 4,45 seviyesine kadar çıktı ve son 8 ayın zirvesini gördü. Halihazırda faizler yüzde 4,41 seviyesinde dengelenmiş durumda. Uzmanlar, artan faizlerin tahvil fiyatlarının düştüğüne ve piyasada satışların yoğunlaştığına işaret ettiğini vurguluyor.
Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu artırabileceğine dikkat çekerken, aynı zamanda ekonomik büyüme üzerinde baskı yaratabileceğini ifade etti. Bu durum, merkez bankaları açısından politika yapımını daha da zorlaştırıyor.
Öte yandan OECD, küresel büyüme tahminini 2026 için yüzde 2,9 seviyesinde korurken, önceki yıla göre daha düşük bir büyüme öngörüsünde bulundu. Kurum, 2027 tahminini de sınırlı şekilde aşağı yönlü revize etti.
Piyasalardaki belirsizlikle birlikte dolar endeksi 99,8 seviyesinde dengelenirken, altının ons fiyatı güçlü yükselişle 4.470 dolar seviyesine ulaştı. Güvenli liman talebinin artması, altındaki yükselişi destekliyor.
Brent petrol ise sınırlı geri çekilmelere rağmen 100 doların üzerinde kalmaya devam ederek risklerin sürdüğüne işaret ediyor.
Artan faiz beklentileri ve jeopolitik riskler, ABD borsalarında sert düşüşlere neden oldu. S&P 500 yüzde 1,74, Nasdaq yüzde 2,38 ve Dow Jones yüzde 1,01 değer kaybetti.
Avrupa tarafında da benzer bir görünüm öne çıktı. European Central Bank için faiz indirimi beklentilerinin yerini faiz artışı beklentilerine bırakması, piyasalarda satış baskısını artırdı.
Asya borsaları, küresel gelişmelerin etkisiyle karışık bir görünüm sergiliyor. Çin’de açıklanan güçlü sanayi kârları verisi piyasalara sınırlı destek sağlarken, teknoloji hisselerindeki satışlar Güney Kore piyasalarını aşağı çekti.
Türkiye’de de küresel gelişmeler yakından izleniyor. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi günü düşüşle tamamlarken, dolar/TL kurunda yukarı yönlü hareket dikkat çekiyor. Analistler, teknik olarak 13.100 ve 13.200 seviyelerinin direnç, 12.800 ve 12.700 seviyelerinin destek konumunda olduğunu belirtiyor.
Sizce bu koşullarda yatırımcılar önümüzdeki haftalarda portföylerini nasıl şekillendirmeli?